Технологическая экспертиза проекта (в перспективе - ЦТА)

Поэтому фундаментом инвестиционных решений должны служить формализованные методы и критерии. Прежде чем использовать конкретные методы и показатели оценки, на наш взгляд, необходимо: Во-первых, определить, с чьей позиции будет проходить оценка, например, с позиции управленческого персонала собственников или сторонних инвесторов. Это объясняется тем, что цели одних и других не всегда конгруэнтны. Во-вторых, классифицировать в соответствии с позицией по определенным признакам адекватные ей инвестиционные проекты. С позиции управленческого персонала по признаку взаимозависимости выделяют следующие инвестиционные проекты: Наибольший интерес с утилитарной точки зрения представляют собой альтернативные инвестиционные проекты. Это обусловлено ограниченным неизвестным доступом к ограниченному неизвестному объему финансовых ресурсов. Следовательно, необходимо максимально эффективно их использовать.

Многокритериальная оптимизация инвестиционного портфеля предприятия

Целями любого предприятия независимо от формы собственности являются получение финансовой выгоды и наращивание экономического потенциала. инвестиции являются инструментом достижения этих целей, но каждое инвестиционное решение — для того, чтобы быть успешным, — должно основываться на результатах инвестиционного анализа. Зачем и когда нужен инвестиционный анализ Инвестиционный анализ — это комплекс практических и методических приемов и действий, дающих возможность оценить целесообразность инвестиций в тот или иной проект.

Грамотно и своевременно проведенный инвестиционный анализ позволяет решить следующие задачи: Оценить реальную потребность в инвестировании и наличие необходимых условий для реализации инвестиций.

Рассматривая инвестиционный проект с технической точки зрения экспертизы, которая дает комплексную оценку как всей системы в целом, так и ее для достижения критерия оптимальности важно не только определить.

Однако, наш взгляд, подобная трактовка бизнес-плана не отражает его действительного назначения и суживает, таким образом, сферу его Практического использования до уровня дополнения инвестиционного проекта. Между тем бизнес-план инвестиционного проекта представляет собой не только концентрированное выражение сущности и содержания последнего, но и содержит его конкретную проработку, находящую отражение в функциональных составляющих бизнес-плана, основное назначение которых заключается в обосновании экономической целесообразности, объема и сроков инвестиций.

Более того, бизнес-план проекта — это общепризнанная форма представления последнего, которая может входить в него как составная часть, может заменять его или включать несколько проектов. С другой стороны, бизнес-план представляет собой комплексный документ, отражающий важнейшие аспекты и показатели, даюшие объективное и целостное представление о будущем или начинаемом деловом предприятии.

В настоящее время инвестиционная стратегия любого предприятия состоит из пакета проектов. Реализация эффективных инвестиционных проектов способствует не только расширению деятельности организации, но и позволяет предприятию выйти из кризисного состояния. В процессе оценки эффективности инвестиционных проектов важное значение имеют вопросы, связанные с организацией их финансирования.

Преимущества и недостатки тех или иных форм финансирования ИП представлены на рис. В процессе оценки эффективности инвестиционного проекта Необходимо учитывать инфляционные процессы. Это происходит Посредством использования текущих, прогнозных или дефлиро- ьанных цен. Расчет показателей эффективности ИП в текущих ценах означает, что в расчет закладываются цены без учета инфляции. При расчете показателей эффективности в прогнозных ценах расчет закладываются ожидаемые цены на будущих шагах реализации ИП с учетом инфляимн.

Дефлированные цены строятся путем деления прогнозных цен на общий базисный индекс инфляции. Перечисленные факторы участвуют в формировании коэффициента дисконтирования.

Ими был подготовлен фундаментальный труд"Оценка эффективности инвестиционных проектов", выдержавший уже пять изданий, что является редкостью для"толстой" книги теоретической направленности, по праву именуемый среди читателей библией российского оценщика. Руководителем лаборатории с момента её основания являлся д. В лаборатории проводятся исследования по следующим научным направлениям: Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Основные исследователи: Смоляк, Татьяна Никифоровна Береза.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования.

Логика и критерии оценки инвестиционных проектов: В данном разделе мы основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.

В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем: Благодаря этому критерий очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения в частности, если два проекта имеют одинаковые значения , но разные объемы требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений либо при комплектовании портфеля инвестиций с целью максимизации суммарного значения .

Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиции Под внутренней нормой прибыли инвестиции синонимы: Например, если проект полностью финансируется за счет кредита коммерческого банка, то значение показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным. Таким образом, экономический смысл критерия заключается в следующем: Именно с показателем СС сравнивается 1 , рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова.

Независимо от того, с чем сравнивается , очевидно одно:

Оценка эффективности проекта.

Актуальность оценки эффективности инвестиций и её задачи 1 Информационное обеспечение проектов 1. Проблемы оценки эффективности инвестиций 1 Пути совершенствования оценивания инвестиционного проекта при переходе к рыночной экономике Глава 3. Экономическое содержание и назначение инвестиций Список использованной литературы Введение Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любого динамично развивающегося коммерческого предприятия, руководство которого отдаёт приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы.

Все коммерческие предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Но принятие инвестиционных решений осложняется различными факторами: Однако существуют причины, которые всё же обусловливают необходимость инвестиций и они могут быть различными, хотя в целом их можно подразделить на три вида:

целесообразности инвестиционного проекта, апробирование и оценка его Оценка оптимальности выбора площадки для размещения объекта.

ТЦА крупных инвестиционных проектов проводится в 2 этапа: По инвестиционным проектам, по которым проектная документация в отношении объектов капитального строительства подлежит разработке, проведение публичного технологического и ценового аудита осуществляется в два этапа в рамках процедур 1 и 2 этапов. По инвестиционным проектам, по которым проектная документация в отношении объектов капитального строительства разработана, проведение публичного технологического и ценового аудита осуществляется в один этап в рамках процедуры 2-го этапа.

Предметом публичного технологического и ценового аудита инвестиционного проекта на 1-м этапе является: Оценка содержит сравнительный анализ стоимости реализации инвестиционного проекта с международными и отечественными аналогами, реализованными в сопоставимых условиях при наличии ; е оценка рисков реализации инвестиционного проекта, в том числе технологических, ценовых и финансовых, по срокам реализации инвестиционного проекта и его этапов; ж оценка с учетом рассмотрения обоснования экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений: Предметом публичного технологического аудита инвестиционного проекта, проводимого экспертной организацией на 2-м этапе, является оценка принятых в проектной документации архитектурных, конструктивных, инженерно-технических и технологических решений в целях определения их соответствия: Предметом публичного технологического аудита инвестиционного проекта, по которому проектная документация в отношении объектов капитального строительства разработана, является оценка обоснованности инвестиционного проекта, в том числе: Предметом ценового аудита инвестиционного проекта, по которому проектная документация в отношении объектов капитального строительства разработана, является оценка содержащейся в проектной документации сметной стоимости объекта капитального строительства с учетом результатов проведения публичного технологического аудита инвестиционного проекта.

Что такое инвестиционный анализ, или Как вложить деньги и не прогадать

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Очевидно, что инвестиционный проект может характеризоваться любым чередованием притоков и оттоков денежных средств. В то же время наиболее распространенным является случай, когда в начальный период осуществляются инвестиции отток средств , а в течение всех последующих периодов функционирования проекта имеют место притоки средств, компенсирующие инвестиции.

Такой вид денежного потока называется ординарным. Инвестиционный проект с неординарным денежным потоком характеризуется тем, что инвестирование средств осуществляется не только на первоначальном этапе, но и на протяжении всего жизненного цикла проекта в соответствии с необходимыми потребностями. Анализ инвестиционных проектов проводится по одинаковым временным периодам, чаще всего по годам.

Анализ инвестиционных проектов представляет собой оценку оптимальности одного или нескольких альтернативных проектов.

Для проведения анализа по любому из критериев или их совокупности необходимо подготовить исходную информацию, рассчитать аналитические показатели, выбрать оптимальный инвестиционный проект, рассчитать степень риска при реализации проекта, представить варианты управленческих решений и их экономическое обоснование. Одним из оценочных критериев эффективности проектов могут служить вклады средств не в проект, а на депозитный счет в банке.

При этом сравниваются суммы доходов, которые предприятие может получить от процентов по вкладам, и после реализации инвестиционного проекта. Если сумма дохода от полученных процентов выше, то инвестиционный проект не принимается. Основными показателями, с помощью которых оценивается оптимальность выбираемого проекта, могут служить: Выбор оптимальных показателей и оптимальных проектов осуществляется методом экспертных оценок и аналитическим.

Лекция 7. Аспекты проектного анализа

Инвестиционная деятельность и фондовые рынки К. Методы оценки реальных инвестиций далеко не во всех случаях могут быть едиными, поскольку инвестиционные проекты весьма сильно различаются по масштабам, затратам, срокам реализации и результатам. К небольшим инвестиционным проектам, не требующим крупных инвестиций и имеющим относительно небольшой срок полезного использования, применяют простейшие способы расчёта.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов 4 . его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.

В статье приведены положения Методических рекомендаций, требующие переосмысления и доработки, и предложены способы преодоления выявленных противоречий. Оценка эффективности инвестиционных проектов является одной из наиболее актуальных проблем сегодняшней экономики, так как именно в этой сфере лежат действенные мероприятия по росту промышленного производства нашей страны.

В настоящее время в европейских странах и США существует ряд методов оценки эффективности инвестиций. Их можно разделить на две основные группы: На базе этой методики в России были приняты методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования [1]. Проведенный критический анализ данных методических рекомендаций позволил выявить в них ряд существенных недостатков.

Во-первых, декларирование в составе эффективности проекта в целом такой компоненты, как социальная эффективность представляется некорректным. Дело в том, что ни авторами Рекомендаций, ни другими учеными-экономистами такой системы расчётов пока еще не разработано. Однако получение на расчётной основе его числовой оценки в Рекомендациях не приводится.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

В интересах определения конечных результатов, критерия оптимальности, то есть показателя, выражающего предельную меру экономического эффекта принимаемого решения, инвестиционные проекты должны подвергаться детальному анализу с рассмотрением альтернативных вариантов и выбором из них наилучшего. В принципе по аналогии с упомянутой в предыдущем разделе методикой определения сравнительной экономической эффективности инвестиций в странах с развитой рыночной экономикой разработаны и широко применяются методы оценки инвестиций, основанные преимущественно на сравнении прибыльности эффективности вложенных средств в различные проекты.

Одновременно в качестве альтернативы инвестиционным проектам рассматриваются варианты более выгодных финансовых вложений в другие объекты, а так же помещение капитала в банк под более выгодные процентные ставки или обращение средств в более доходные ценные бумаги. Учитывая, что формирование и реализация инвестиционного проекта является динамическим процессом, для его последовательного описания используют имитационные модели, реализуемые с помощью компьютерной техники.

В этих моделях в качестве переменных используют ТЭП технико-экономические показатели , финансовые ресурсы инвестиционного проекта, а также параметры, характеризующие внешнюю экономическую среду, в том числе такие как характеристика рынков сбыта, инфляция, процентные ставки по кредитам и др. На основе вышеупомянутых моделей определяются потоки расходов и доходов издержек и выгод , рассчитываются показатели экономической эффективности, строятся годовые балансы результатов производственной деятельности, проводится анализ вливания и внутренних факторов инвестиционного проекта на результаты его функционирования.

Инвестиционный проект - Взаимосвязанный комплекс действий . или проектов - аналогов;; Оценка оптимальности выбора площадки.

Введение к работе Актуальность темы исследования Фундаментальным принципом экономической науки является постулат о том, что доход и богатство нации растут приблизительно в том же темпе, что и запас ее капитала. Чем выше норма инвестиций, тем выше темп экономического роста, быстрее увеличивается национальный доход и повышается уровень жизни. Повышение конкурентоспособности отечественной продукции, преодоление кризиса и переход к экономическому росту в России невозможны без широкомасштабного привлечения инвестиций в отечественную промышленность.

Ключевыми направлениями процесса инвестирования являются следующие. В условиях ограниченности ресурсов любого вида при выработке инвестиционной политики необходимо определять передовые, конкурентоспособные предприятия и отрасли в качестве точек опоры и продвижения на внутренних и внешних рынках. К таким отраслям можно отнести топливную промышленность, черную и цветную металлургию, химическую и нефтехимическую промышленность. В настоящее время капиталоемкость нефте- и газодобычи, химического производства и производства угля растет быстрыми темпами, существенно опережающими увеличение производства в этих отраслях.

Поэтому, чтобы сохранить свои позиции на мировых рынках, этим отраслям требуются значительные капитальные вложения на реконструкцию. Серьезной проблемой на пути к рыночной экономике становится и проблема конверсии предприятий военно-промышленного комплекса ВПК. В последние годы наметилась тенденция к кооперации добывающих отраслей с комплексом высокотехнологичных отраслей ВПК. Процесс освоения предприятиями ВПК новых рынков требует средств, необходимых для проведения инноваций.

Необходимым условием успеха экономических преобразований на конверсионных предприятиях является их эффективная инновационная и инвестиционная деятельность.

35. Критерии и методы оценки эффективности инвестиционных проектов

О сайте Инвестиционный портфель оценка Рассмотрение таких актуальных вопросов финансового менеджмента, как оптимизация инвестиционного портфеля , оценка и управление финансовыми рисками , также непосредственно связано с применением количественных методов менеджмента. Использование статистики и количественных методов бизнес-прогноза является неотъемлемой частью маркетинговых исследований и определяет выработку правильной стратегии фирмы.

Так, особое значение для руководства могут иметь вопросы формулирования миссии, определения целей , выбора состава инвестиционного портфеля , оценки преимуществ и недостатков отрасли, в которой функционирует фирма, и анализа конкурентоспособности фирмы, выявления отклонения достигнутых результатов от запланированных показателей, определения основных альтернативных стратегий , позволяющих уменьшить отклонения желаемого от действительного. При решении этих последних трех вопросов появляются новые задачи.

Речь идет, с одной стороны, о поиске новых областей, которыми фирма могла бы заинтересоваться, если, ориентируясь на прежние виды деятельности , она не может достичь состояния, к которому стремится, и, с другой стороны, об идентификации стратегических приоритетов, не включенных в формальный процесс принятия решений , таких, как поиск подходящих предприятий для возможного слияния с ними или для их приобретения.

Наряду с оценкой отдельных инвестиционных проектов формирование . Критерием оптимальности этой модели является показатель эффективности.

В статье приведены положения Методических рекомендаций, требующие переосмысления и доработки, и предложены способы преодоления выявленных противоречий. Оценка эффективности инвестиционных проектов является одной из наиболее актуальных проблем сегодняшней экономики, так как именно в этой сфере лежат действенные мероприятия по росту промышленного производства нашей страны. В настоящее время в европейских странах и США существует ряд методов оценки эффективности инвестиций.

Их можно разделить на две основные группы: На базе этой методики в России были приняты методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования [1]. Проведенный критический анализ данных методических рекомендаций позволил выявить в них ряд существенных недостатков. Во-первых, декларирование в составе эффективности проекта в целом такой компоненты, как социальная эффективность представляется некорректным.

Дело в том, что ни авторами Рекомендаций, ни другими учеными-экономистами такой системы расчетов пока еще не разработано. Однако получение на расчетной основе его числовой оценки в Рекомендациях не приводится. Необходимо помнить, что коммерция охватывает преимущественно сферу обращения товаров и услуг, но не их производство.

Коммерческая эффективность имеет подчиненное значение по отношению к экономической эффективности инвестиционного проекта и является одной из ее составных компонент. В-третьих, для оценки эффективности инвестиционного проекта в Методических рекомендациях предлагаются следующие показатели. Показатели, не требующие дисконтирования: Однако в силу различной природы указанные критерии при анализе альтернативных инвестиционных проектов могут противоречить друг другу, т.

Методы оценки инвестиционных проектов

Методы оценки инвестиционных проектов. К группе учетных оценокотносятся: Такой расчет целесообразен, если колебания годовых доходов незначительны относительно средней их величины. Эффективность инвестиций оценивается учетной нормой прибыли , или прибылью на капитал: Недостатки расчетов учетной оценки эффективности инвестиционной деят-ти и срока окупаемости: Общая накопленная величина дохода за три года инвестиционных вложений Рп составила млн.

Критерии оценки инвестиционных проектов . использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.

Имея в виду упомянутую выше основную целевую установку, на достижение которой направлена деятельность любой компании, можно дать экономическую интерпретацию трактовки критерия с позиции ее собственников, которая и определяет логику критерия : Необходимо отметить, что показатель отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала фирмы в случае принятия рассматриваемого проекта, причем оценка делается на момент окончания проекта, но с позиции текущего момента времени, то есть начала проекта.

Показатель аддитивен в пространственно-временном аспекте, то есть ЛГРКразличных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля. Внутренняя норма прибыли инвестиции. Этим термином синонимы — внутренняя доходность, внутренняя окупаемость обозначается ставка дисконтирования г, при которой значение анализируемого проекта равно нулю: показывает ожидаемую доходность проекта, и, следовательно, максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом Например, если проект полностью финансируется за счет кредита коммерческого банка, то значение показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.

Таким образом, экономический смысл критерия заключается в следующем: Именно с показателем СС сравнивается , рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова. Независимо от того, с чем сравнивается , очевидно одно: Дело в том, что любой проект рисков, а с позиции оценки риск, в частности, заключается в том, что используемые в модели значения достаточно реальны.

Инвестиционные проекты, слияния и поглощения: Анализ эффективности инвестиционного проекта #3

Узнай, как дерьмо в голове мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы очистить свой ум от него полностью. Кликни тут чтобы прочитать!