Отечественные и зарубежные методики оценки эффективности инвестиций: сравнительный анализ

Роль и место программных продуктов в оценке эффективности инвестиционных проектов Берсенев Николай Павлович, Главгосэкспертиза России, Москва Источник: Для упрощения расчетных процедур существуют программные продукты, позволяющие оценивать и прогнозировать финансовое состояние предприятия, выполнять сравнительный анализ эффективности вариантов проекта, моделировать экономическое развитие проекта и получать приемлемые для инвестора результирующие показатели. К числу наиболее распространенных компьютерных имитирующих систем, используемых при оценке эффективности инвестиционных проектов относятся: При этом пользователь понимает, что сделано, но не видит, как это сделано. К"открытым" относятся пакеты, написанные на базе электронных таблиц в соответствующей среде, где пользователь имеет возможность модификации формул все остальные пакеты. Каждая программа так или иначе адаптирована к условиям российской экономики, имеет определенный круг пользователей и примерно одинаковые с другими программами принципы работы, исходные данные, выходные формы, методики анализа результирующих показателей эффективности проекта.

Ваш -адрес н.

При отсутствии подробных и достоверных данных по этим и многим другим вопросам невозможно формирование проекта, приемлемого для инвестора. Не последнюю роль в этом деле играет выбор методики по сбору и структурированию информации, а также по обработке полученных данных Практически все методики по оценке инвестиционных проектов, существующие в мире на сегодняшний день, основываются на методике, разработанной ЮНИДО Организация по промышленному развитию при ООН еще в х годах.

Эта методика обеспечивает сбор всей необходимой информации для осуществления прогноза движения денежных средств, и, соответственно, для оценки проекта с использованием количественных показателей. Пособие ЮНИДО рекомендует следующую примерную последовательность расположения материалов в предварительном и полном технико-экономическом обосновании.

Исходные данные и условия. В этом разделе отражаются идея проекта, основной замысел предприятия, географические в том числе международные аспекты, отраслевая направленность и т.

Реализации любого инвестиционного проекта (особенно в условиях методики оценки инвестиционных проектов, такие как UNIDO (ЮНИДО).

и ориентированы на унификацию методов оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях перехода экономики России к рыночным отношениям. Рекомендации основываются на методологии, широко применяемой в современной международной практике, и согласуются с методами, предложенными ЮНИДО. В них используются также подходы, выработанные при создании отечественных методик, в частности,"Методических рекомендаций по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса" коллектив авторов под редакцией член-корр.

Авторы выражают благодарность А. Шапошникову, представившим ценные материалы, предложения и замечания к настоящим Рекомендациям. Основные принципы, назначение и область применения рекомендаций 1. Методические рекомендации далее Рекомендации содержат систему показателей, критериев и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления. Рекомендации ориентированы на решение задач: Рекомендации опираются на основные принципы и сложившиеся в мировой практике подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов, адаптированные для условий перехода к рыночной экономике.

Изменение оценочных значений в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета на примере учета нематериальных активов Из книги Изменение учетной политики и оценочных значений автора Сотникова Л В 3. Общие требования к содержанию и ремонту жилищного фонда Из книги ТСЖ. Организация и эффективное управление автора Гассуль Вениамин Абрамович 7.

Общие требования к содержанию и ремонту жилищного фонда Прежде всего необходимо уточнить, что содержание жилищного фонда — это по существу содержание общего имущества МКД. То есть можно сказать, что содержание общего имущества МКД — это комплекс работ и услуг по Из книги Как перевести российскую отчетность в международный стандарт автора Соснаускене Ольга Ивановна 3. Трансформация финансовой отчетности российских предприятий в соответствии с международными 3.

для оценки инвестиционных проектов в области агропромышленности, In this connection, the diffusion of the UNIDO computer model for feasibility.

Это активно стимулирует исследователей к поиску и разработке новых методов и приемов инвестиционного анализа, частных и обобщающих показателей оценки эффективности инвестиционных проектов. В данной статье показано развитие методических подходов к оценке эффективности инвестиционных проектов для повышения обоснованности отбора лучших проектов из ряда альтернативных Ключевые слова: Этой проблеме уделяется внимание на всех стадиях жизненного цикла инвестиционного проекта — прединвестиционной, инвестиционной, стадии эксплуатации.

Однако центральное место оценка эффективности планируемого проекта занимает в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами, то есть на этапе прединвестиционных исследований. Эффективность — это синтетическая категория, часто рассматриваемая как в широком, так и в узком смысле слова. В широком смысле как экономическая категория — это характеристика соответствия результатов и затрат, их совокупной отдачи, в узком как показатель — это отношение количественных оценок результатов и затрат.

Следует разделять понятия эффективности и эффекта, особенно при оценке инвестиционных проектов, несмотря на то, что в экономической литературе часто понятие эффективности подменяется понятием эффекта. Поскольку один и тот же эффект можно получить от использования различных инвестиций, то разумный инвестор основывает выбор объекта вложений инвестиционного проекта не на эффекте от инвестиций, а на их эффективности, то есть на соотношении полученного эффекта и затрат, необходимых для его получения.

Расчет эффективности инвестиционного проекта невозможен без качественной и количественной определенности лежащих в ее основе результатов и затрат. Кроме того, рассчитанные показатели эффективности должны с чем-то сравниваться, то есть необходимо иметь критерий оценки эффективности инвестиционной деятельности.

Методика оценки эффективности инвестиционных проектов, предложенная .

Все категории Разные разности История в лицах История и политика Страны в истории Байки и сказки Полезно знать Методика оценки эффективности инвестиционных проектов, предложенная Наиболее значимыми для каждого предприятия являются инвестиционные проекты. Поэтому любое руководство стремится к тому, чтобы инвесторы вложили средства именно в их детище. Но, те, кто выбирает себе объект для инвестирования, проводят очень долгую и важную процедуру.

Подход к оценке эффективности инвестиционных проектов ЮНИДО, созданный в рамках международной организации ООН в г.

Смысл стратегии — концентрация усилий на строго определенной цели. Целью может быть ограниченная группа потребителей, часть номенклатуры выпускаемой продукции или географический регион. Портер делит стратегию фокусирования на две части. Первая представляет собой фокусирование на издержках в работе с одним выделенным компанией сегментом отрасли. За счет более низких издержек компания сможет добиться высокого конкурентного преимущества в глазах своей целевой группы.

Второе ответвление стратегии заключается в фокусировании на дифференциации. Задача компании в таком случае — представить как можно более привлекательным свой продукт для определенной целевой аудитории. Необходимо определится с выбором одной из стратегий. Это подразумевает определенную позицию на рынке долю рынка и предварительный уровень цен. Стратегия лидерства по издержкам ставит задачу — низкие рыночные цены на продукт.

Стратегия дифференциации преследует цель установить средний и выше среднего уровень цен. Стратегия фокусирования предполагает высокие цены на продукты. В данном аспекте используют матрицу Ансоффа . Матрица стратегий Ансоффа Стратегия проникновения на рынок.

ТЭО инвестиционного проекта

Чистым доходом ЧД , называется накопленный эффект сальдо денежного потока за расчетный период. Чистый дисконтированный доход ЧДД другое название — интегральный эффект соответствует показателю , который используется при оценке эффективности инвестиционных проектов по методике ЮНИДО. Чистый дисконтированный доход представляет собой дисконтированный показатель ценности проекта, определяемый как сумма дисконтированных значений поступлений за вычетом затрат, получаемых в каждом году в течение срока жизни проекта.

Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы его был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с высоким значением при условии, что оно положительное. Внутренняя норма доходности ВНД другие названия — внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности — это та, что соответствует показателю .

В основу Project Expert положена методика UNIDO по оценке инвестиционных проектов и методика фи- нансового анализа, определенная.

Что такое инвестиционный проект? Важнейшее свойство капитала состоит, как известно, в возможности приносить прибыль его владельцу. Суть инвестирования, с точки зрения инвестора владельца капитала , заключается в отказе от получения прибыли"сегодня" во имя прибыли"завтра". Операции такого рода аналогичны предоставлению ссуды банком. Соответственно, для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, в той или иной степени подтверждающей два основополагающих предположения: Таким образом, проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату.

В самом общем смысле, инвестиционным проектом [ ] называется план или программа вложения капитала с целью последующего получения прибыли. Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными - от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг задержка между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить прибыль.

Временной фактор играет ключевую роль в оценке инвестиционного проекта. В этой связи целесообразно представить весь цикл развития проекта в виде графика см. Представленный график носит достаточно условный характер, однако на нем можно выделить три основные фазы развития проекта: Суммарная продолжительность этих стадий составляет срок жизни проекта [ ].

РАЗВИТИЕ МЕТОДИЧЕСКИХ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

В статье приведены положения Методических рекомендаций, требующие переосмысления и доработки, и предложены способы преодоления выявленных противоречий. Оценка эффективности инвестиционных проектов является одной из наиболее актуальных проблем сегодняшней экономики, так как именно в этой сфере лежат действенные мероприятия по росту промышленного производства нашей страны. В настоящее время в европейских странах и США существует ряд методов оценки эффективности инвестиций. Их можно разделить на две основные группы:

В странах СНГ наиболее популярна разработка инвестиционных проектов по стандартам UNIDO. ЮНИДО - это организация по промышленному.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Обзор и анализ существующих методик оценки инвестиционных проектов на стадии тендерной заявки при неопределенности и нечеткости данных. Существующие подходы к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов. Методики проектных организаций Росатома для оценки эффективности проектов АЭС по укрупненным данным. Оценка устойчивости и рисков инвестиционных проектов.

Операции с неопределенными числами при оценке рисков. Общие свойства неопределенных чисел. Операции со случайными числами. Операции с интервальными числами. Операции с нечеткими числами. Выводы к главе 1. Разработка метода оценки эффективности инвестиционных проектов электростанций по интервальным данным. Гипотезы сопоставимости инвестиционных проектов электростанций по укрупненным данным.

1.4.3. Требования к содержанию бизнес-плана в соответствии со стандартами ЮНИДО

Средневзвешенный срок жизненного цикла проекта пр, англ. На поверхности лежит простое нахождение средних величин показателей эффективности для всей совокупности инвестиционных проектов, включаемых в инвестиционный портфель. Однако здесь не учитываются некоторые дополнительные эффекты, возникающие внутри инвестиционного портфеля. Данные эффекты со значительной долей вероятности могут быть отнесены к синергетическим эффектам. Для инвестиционного портфеля синергетические эффекты могут быть определяемы, в большей степени, в логистическом аспекте — как экономия на том, что объекты инвестиционных проектов располагаются территориально рядом, что они сопоставимы по масштабам при этом условии можно применить поточную организацию строительного производства.

Организация потоков материалов и изделий в строительном производстве всегда являлась существенной стороной хозяйственной деятельности инвестиционно-строительных предприятий и организаций.

Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми По данным ЮНИДО, она составляет от процента для крупных проектов до 5 .

, , - , . Одновременно с этим продолжалась работа по укреплению потенциала в области содействия инвестированию в развивающихся странах на основе применения запатентованной ЮНИДО Компьютерной модели для выполнения анализа инвестиционных проектов на стадии технико-экономических обоснований. Компьютерная модель для выполнения анализа инвестиционных проектов на стадии технико-экономических обоснований 41,1 Предложить пример В настоящее время проект находится на стадии технико-экономического обоснования.

. Как только закончится стадия технико-экономического обоснования, и схема вмешательства будет готова, проект будет представлен как совершившийся факт. , . 14 .

10. ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ ВЫПОЛНЕНИЯ бизнес-планов ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И СОДЕРЖАНИЕ РАЗДЕЛОВ

Пределы варьирования исходных данных определяются на стадии технико-экономического исследования инвестиционных возможностей. Отдельным вопросом является прогноз инфляции по видам затрат и результатов и оценка пределов ее изменения Приложение 5. В настоящих рекомендациях для расчета в прогнозных ценах предлагается в качестве базового использовать следующий способ учета инфляции. Проектные значения исходных данных к моменту анализа инвестиционного проекта имеют некоторый возраст для относительно небольших проектов обычно - несколько месяцев.

Касательно критериев оценки инвестиционных проектов в методике ЮНИДО общепринятым методом оценки инвестиций послужила концепция.

Все вопросы взаимодействия с ЮНИДО Правительство возложило на Государственный комитет по науке и технике, который и выделил центру помещения в подведомственном ему Международном центре научно-технической информации. Таким образом, в Москве было сформировано и начало свою деятельность полноценное подразделение ЮНИДО, призванное развивать научное и промышленное сотрудничество российских организаций с партнерами из развитых и развивающихся стран. Своей деятельностью Центр ЮНИДО всегда стремился отвечать на самые востребованные вопросы и привлекать наиболее актуальный зарубежный опыт, знания и технологии.

В начале х годов Центр уделял особое внимание содействию становления рыночных механизмов в российской экономике. Была развернута программа обучения методам и практике выявления, формирования, оценки и финансового анализа промышленных инвестиционных проектов. Разработанные ЮНИДО методика и программное обеспечение для анализа инвестиционных проектов, в первую очередь , имели огромный успех среди российских компаний и в дальнейшем послужили основой для популярных сегодня компьютерных программ финансового анализа, учитывающих специфику российского законодательства.

Проводимые для российских регионов крупные международные инвестиционные форумы ЮНИДО позволили отечественным предприятиям освоить методику и практику подготовки привлекательных инвестиционных проектов и установить деловые контакты с потенциальными партнерами и инвесторами, что на тот период времени было далеко не такой простой задачей, как сегодня. Формирование и развитие российского рынка определяло наиболее востребованные формы сотрудничества с ЮНИДО. В конце х годов на первый план вышли интегрированные программы технической помощи, охватывавшие широкий круг проблем, в таких областях как, технологическое прогнозирование форсайт , межстрановое сотрудничество в области технологического обмена, содействие предприятиям агропромышленного комплекса, повышение конкурентоспособности предприятий обувной промышленности, управление качеством на малых и средних предприятиях, энергосбережение и чистое производство, региональное промышленное развитие.

После перехода Российской Федерации в категорию стран-доноров Российская Федерация ежегодно осуществляет взносы в сумме 2,6 млн.

Лекция 40: Оценка инвестиционных проектов

Узнай, как дерьмо в голове мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы очистить свой ум от него полностью. Кликни тут чтобы прочитать!